比特币协议固定总量上限为2100万枚，目前链上统计的理论开采数量已经突破2006万枚，剩余未开采的数量不足一百万枚，但市场真正可以自由交易流转的有效数量要明显低于账面数据，两者的差值主要来自长期休眠和永久丢失的筹码，也是很多投资者容易忽略的关键点。这套发行规则写在底层代码当中，无法人为篡改，新代币依靠矿工打包区块产生，平均每十分钟产出一个区块，同时每挖出21万个区块就会触发一次奖励减半，经过四次减半之后，当前每个区块的奖励额度已经降到很低的水平，每天新增流入市场的比特币数量十分有限，整个发行节奏会缓慢延续到本世纪中叶，直至全部额度释放完毕。
很多行情页面展示的流通量只是链上已经产出的账面数字，并没有剔除那些无法动用的资产，在所有已经挖出的比特币当中，有相当一部分资产因为私钥遗失、存储设备损坏、持有者离世没有留下助记词，还有一部分地址十几年没有任何转账记录，已经被行业默认为永久退出流通。这些无法找回的筹码集中诞生在比特币发展早期，那时候资产没有太高的价值，用户没有做好密钥保管，大量资产被闲置或者意外丢弃，这部分资产不会再回到交易市场，直接缩减了实际可交易的盘子，也进一步放大了比特币本身的稀缺属性。
除了彻底丢失的币种之外，还有大量比特币长期沉淀在机构地址、冷钱包当中，并不会进入日常流通环节，各类合规产品不断吸纳存量筹码，进一步压缩了散户可以交易的流动数量。普通交易者在参考供应量做判断时，不能单纯参考全网开采总数，更需要区分账面总量、链上流通量与实际自由流通量三个不同概念，账面数值只会每隔十分钟小幅上涨，变化节奏稳定可控，而有效流通量还会随着大户囤币、资产遗失持续变少，这也是长线资金愿意持续布局的核心逻辑之一。随着后续减半周期推进，新币产出速度还会持续下降，新增供应量会越来越少，存量资产的稀缺程度还会稳步提升。
