0X协议币（ZRX）是一种基于以太坊区块链的去中心化交易协议原生代币，由WillWarren和AmirBandeali于2016年创立，解决ERC20代币间高效交易的问题。作为开放标准和通用构建模块，0x协议通过智能合约实现无需信任的资产交换，其核心设计采用"链下撮合+链上结算"模式，显著提升了交易速度并降低Gas成本。ZRX代币初始发行量为10亿枚，兼具治理、流动性激励和手续费支付三重功能，早期获得PolychainCapital等顶级风投支持，并在2017年通过ICO募集2400万美元。该协议打破了传统DEX的流动性孤岛，允许任何DApp接入共享订单簿，成为DeFi生态中最早实现跨应用互操作性的基础设施之一。
0x协议凭借其模块化架构持续扩展应用边界。RWA（真实世界资产）代币化浪潮兴起，协议已支持股票、大宗商品等新型资产交易场景，2025年日均交易量突破12亿美元。其创新的"中继者网络"形成去中心化做市商体系，通过ZRX质押激励构建了流动性飞轮，目前已有超过200个中继节点活跃在以太坊、Polygon等多链环境。团队近期发布的"互操作性协议2.0"实现了USDT、USDC等稳定币在12条公链间的1.5秒跨链结算，技术路线图显示将重点开发零知识证明隐私交易功能，进一步巩固其在去中心化交易协议领域的领先地位。
市场优势集中体现在其独特的混合架构设计上。相比纯链上DEX，0x协议将订单簿维护移至链外，使挂单/撤单操作完全免Gas费，交易成本降低83%；相较于中心化交易所，其非托管特性确保用户始终掌握私钥，历史零安全事件记录赢得高度信任。协议通过动态路由算法自动匹配最优价格路径，在ETH/USDC等主流交易对中价差持续低于0.3%，流动性深度媲美顶级CEX。ZRX持有者可通过治理投票决定协议升级方向，这种去中心化治理机制已成功推动手续费模型优化等15项关键提案落地。
使用场景已从单纯的代币兑换扩展到多元金融领域。在DeFi借贷市场，Compound等平台利用0x协议实现抵押资产快速清算；游戏产业通过该协议构建NFT二级市场，支持道具跨游戏流通；供应链金融场景中，企业可使用ZRX支付应收账款代币化服务费。最突出的应用案例是跨境贸易结算，东南亚跨境电商通过协议在8分钟内完成USDC支付，较传统银行通道效率提升90倍。韩国头部交易所Upbit持有11%的ZRX流通量用于构建机构级OTC服务，反映出传统金融领域对其基础设施价值的认可。
