黄金代币的出现可追溯至2019年至2020年期间，区块链技术的成熟和数字金融的创新浪潮而兴起，标志着实物黄金资产向数字化时代迈出的关键一步，为投资者提供了便捷的黄金投资新渠道。这一创新源于传统黄金交易的高门槛问题，如实物存储和跨境流通成本高昂，促使金融机构探索基于区块链的解决方案，融合黄金的保值属性与数字货币的流动性优势。早期产品如Paxos推出的PAXG和Tether发行的XAUT，成为市场先驱，开启了代币化黄金的实践探索，并逐步获得全球投资者的认可。
黄金代币本质上是以实物黄金为底层资产支撑的数字货币，通过区块链技术实现黄金所有权的数字化分割和流通，每个代币代表特定重量的黄金（如1克或1盎司），并锚定实时金价。这种做法保留了黄金对抗通胀的千年共识，同时借助区块链的不可篡改特性，确保交易透明、权属清晰，避免了传统纸黄金市场的信用风险。全球央行增持黄金储备的趋势进一步强化了市场信任，推动代币化黄金从单纯的投资工具扩展到更广泛的应用场景，如跨境贸易结算和去中心化金融（DeFi）领域，成为连接传统贵金属市场与数字经济的桥梁。
起源背景源于传统黄金交易的痛点，包括高存储成本、低流动性和复杂衍生品操作，这些限制了普通投资者的参与。区块链技术的普及为解决这些问题提供了契机，金融机构开始发行黄金代币，允许用户在不持有实物黄金的情况下获得敞口，实现24小时全球交易和秒级结算。合规化进程加速了这一发展，多数早期产品遵循反洗钱法规，并建立三重保障机制——实物储备托管、链上权属追溯和法律框架支撑——确保其在波动剧烈的加密市场中保持稳定性。PAXG由伦敦金库的实物黄金支持，用户可随时兑换，这增强了市场信心并促进了初期采纳。
发展历程中，代币化黄金市场经历了从试点到主流的演变。2020年后，主流交易所上线相关产品，市场规模逐步扩大，吸引了机构投资者和散户的参与。合规化成为关键驱动力，如美国财政部将比特币纳入公允价值会计准则后，机构更倾向选择有明确资产背书的黄金代币作为避险配置。2025年，香港金银业贸易场改制为香港黄金交易所并推出GoldZip代币，标志着传统黄金市场与数字金融的深度融合。津巴布韦央行等新兴市场国家利用数字黄金货币稳定本币汇率，扩展了其应用场景。
当前状态下，代币化黄金已成为加密市场的重要组成部分，主导产品如PAXG和XAUT占据主要份额，体现出实物资产代币化的强大潜力。这一领域突破了传统边界，在跨境支付中帮助企业规避美元汇率波动，在金融衍生品领域作为交易所合约标的，甚至游戏行业开始接受黄金代币购买虚拟资产，形成虚拟与现实的双向兑换闭环。这种多维度渗透使其不仅作为投资工具，还充当数字经济时代的硬通货数字化身，尤其在通胀高企的新兴市场更具吸引力。
