山寨币存在多重不可忽视的投资风险，绝大多数普通投资者并不适合买入，仅少数具备调研能力、能够接受全部本金亏损的交易者，可以使用极小仓位博弈短期行情，不能盲目长期持有。市场口中的山寨币，一般指代除去比特币、以太坊之外的各类代币，其中又分为中型赛道币种与大量无落地支撑的小市值币种，两者风险等级差异巨大，不能一概而论，投资者很容易被短期暴涨行情吸引，忽视背后潜藏的各类隐患。
山寨币最核心的风险来自筹码结构与流动性隐患，小市值山寨币筹码大多集中在项目团队、早期巨鲸手中，很容易出现资金控盘现象。庄家可以借助热点消息拉盘吸引散户进场，随后集中抛售完成收割，造成币价短时间大幅跳水。除此之外，大量小众山寨币交易深度薄弱，行情上涨时正常买卖不受影响，一旦遭遇熊市或者集中抛压，将会出现严重滑点，投资者想要止损离场却很难找到接盘资金。还有不少匿名团队发行的币种，存在抽走流动性、合约漏洞、软跑路等情况，一旦发生，持有的代币会快速失去价值，直接面临归零局面。
除了交易层面的风险，基本面与监管不确定性同样制约山寨币长期价值。很多山寨币仅有白皮书和营销社群，没有持续更新的开发进度，也不存在真实运转的生态应用，所有价格上涨仅仅依靠概念炒作。随着热点轮换，市场资金快速转移，热度消退之后币种很难再度获得资金关注。同时全球各地监管政策持续收紧，不少山寨币会面临交易受限、交易所下架等问题，进一步压缩生存空间。对比经过多轮牛熊验证的主流币种，山寨币共识基础十分脆弱，行情高度依附大盘，比特币出现回调时，山寨币的下跌幅度通常会远超主流币种。
如果投资者依旧想要参与山寨币交易，需要建立严格的仓位规则与筛选标准，不能把大部分资金投入其中。筛选标的时重点查看开发活跃度、代币解锁计划、链上真实用户规模，远离团队匿名、频繁画饼、没有代码审计的新项目。资金分配上，山寨币总仓位建议严格控制在总资产小比例以内，做好全部资金亏损的心理预期，设置清晰止盈止损点位，杜绝长期盲目抄底被套。新手投资者优先避开各类小市值山寨币，先熟悉市场规则，充分认清风险之后，再考虑是否参与相关交易。
